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興全趨勢投資混合(LOF)
163402
混合型基金
偏股混合型基金
LOF
上海證券評級★★★★★
單位凈值
0.997
萬份收益
0
日漲跌
-0.0924%
近1月
近1年
近3年
成立以來
累計凈值:11.2014
復權凈值:25.576
萬份收益:0
7日年化%:0
申購狀態:開放
贖回狀態:開放
總份額:352.54億
總資產:352.22億份
成立日期:2005-11-03
投資風格:價值投資型
經理:
申贖費率
場內申購起始日:2006-01-19
場內贖回起始日:2006-01-19
場外日常申購起始日:2005-12-07
場外日常贖回起始日:2006-01-19
重倉行業
評級機構
評級機構
3年評級
3年評級(較上期)
5年評級
5年評級(較上期)
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基金代碼 163402
基金全稱 興全趨勢投資混合型證券投資基金
基金托管人 興業銀行股份有限公司
業績比較基準 滬深300指數×50%+中證國債指數×45%+同業存款利率×5%
投資風格 價值投資型
投資目標 本基金為把握投資對象的明確趨勢、實現最優化的風險調整后的投資收益的基金產品。具體而言:本基金管理人采用多維趨勢分析系統來判斷投資對象的綜合趨勢,并采取適度靈活資產配置的方法,來實現以下目標: 1、把握中長期可測的確定收益,同時增加投資組合收益的確定性和穩定性; 2、分享中國上市公司高速成長帶來的資本增值; 3、減少決策的失誤率,實現最優化的風險調整后的投資收益。
投資范圍 根據法律法規的規定,本基金的投資范圍為在中華人民共和國境內依法發行上市交易的股票及存托憑證和固定收益證券(包括各種債券和貨幣市場工具)以及中國證監會規定的其他證券品種和法律法規允許的金融工具。具體投資對象將根據多維趨勢分析系統來確定。
投資理念 本基金的投資理念是“順勢而為”,只有當趨勢確定,而且是各種趨勢得到相互印證后,才采取相應的投資行動,盡可能地降低投資失誤的可能性,加強組合收益的確定性。
首次募資金額 92,764.51萬元
代銷申(認)購最低額
直銷申(認)購最低額
定期定額最低申購額
管理費用
托管費用
銷售服務費
分配原則 1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金收益每年至少分配一次,最多6次,基金每次收益分配比例最低不低于已實現收益的60%,但若基金合同生效不滿3個月則可不進行收益分配; 2、場外投資人可以選擇現金分紅或紅利再投資(即基金份額持有人將所獲分配的現金收益按照本基金合同有關基金份額申購的約定轉為基金份額);場內投資人只能選擇現金分紅;本基金分紅的默認方式為現金分紅; 3、基金當期收益應先彌補前期虧損后,才可進行當期收益分配; 4、每一基金份額享有同等分配權; 5、法律、法規或監管機關另有規定的,從其規定。
投資策略 本基金的投資策略主要體現在資產配置和單個投資品種選擇兩個層面。本基金總體的投資策略可以被概括為:根據對股市趨勢分析的結論實施靈活的大類資產配置;運用興業多維趨勢分析系統,對公司成長趨勢、行業景氣趨勢和價格趨勢進行分析,并運用估值把關來精選個股。在固定收益類證券投資方面,本基金主要運用“興業固定收益證券組合優化模型”,在固定收益資產組合久期控制的條件下追求最高的投資收益率。
決策依據
決策程序 基金投資組合的管理采用投資決策委員會領導下的基金經理負責制?;鸬馁Y產配置和行業配置采用自上而下的程序,個股選擇采用自下而上的程序,嚴格控制投資風險。以下是投資決策的各個具體環節。 1、戰略性(大類)資產配置決策 投資決策委員會將定期或根據需要召開會議,審議宏觀研究員與基金經理根據股市趨勢的分析結論,確定今后一段時間內資產配置策略,即基金投資組合中股票和其他金融品種的構成比例?;鸾浝韴绦袑彾ê蟮馁Y產配置計劃。 2、行業資產配置決策 首先,研究部對各行業進行趨勢定位,投資決策委員會根據各行業趨勢定位的結論,并在行業配置的規定范圍之內初步決定今后一段時間內對一些行業的配置比例; 其次,基金經理可以適當調整投資決策委員會提出的初步行業配置權重,但對投資決策委員會決定的權重調整不得高于20%,且不得超越本基金合同規定的行業配置比例; 第三,投資決策委員會建立嚴格的考核程序對基金經理主動調整行業權重的合理性進行考核,并根據考核結果在不超過前條所述的權重調整幅度內具體確定基金經理對行業權重進行調整的權限。 3、股票投資組合決策 基金經理根據投資決策委員會關于大類資產配置和行業資產配置的決議,并根據個股趨勢定位自主選擇投資對象和投資時機,對超過權限范圍的投資計劃調整及時報告投資總監或投資決策委員會審議。 研究員保持對組合內上市公司的定期跟蹤與調研,并每周向基金經理部反饋上市公司的最新動態和個股的趨勢變化,以利于基金經理作出相應的投資決策。 股票選擇模型:興全多維趨勢分析系統IMTAS “興全多維趨勢分析系統” (industrial multiple trend analysis system)是本基金趨勢投資和趨勢預測的主要依據。興全多維趨勢分析系統的結構是按照投資對象由上至下分類,通過股市趨勢分析來確定大類資產配置;根據公司成長趨勢、行業景氣趨勢和價格趨勢分析,并運用估值把關來精選個股。 股票選擇標準 成長性趨勢選股標準。公司成長性趨勢是反映上市公司綜合趨勢的主要因素之一。本基金選用標準化的息稅前利潤EBIT增長率與標準化的主營收入增長率兩項指標來反映上市公司的相對增長率指標。凡是EBIT增長率或主營收入增長率增長處于行業內前1/3的公司都將作為成長趨勢良好的公司入選一級基礎股票庫。本基金計算公司成長趨勢指標的時間區間為每年中期和末期向前追溯1年。 股票價格趨勢選股標準。股票價格趨勢指標是不可忽略的一項趨勢指標。這是因為投資人觀察市場的視角永遠是十分有限的,市場的變化永遠領先于投資人對市場的認識。而價格指標經??梢杂行崾就顿Y機會或風險。本基金將相對漲跌幅度 (RI)作為判斷價格變化趨勢的指標,并主要選取經過標準化后的相對分類的RI和相對股票市場的RI來判別價格變化趨勢。具體計算如下: ? 相對分類的RI=(個股的漲跌幅度/行業的漲跌幅度)/σ ? 相對股票市場的RI=(個股漲跌幅度/股指的漲跌幅度)/σ 凡是相對分類的RI或相對股票市場的RI處于行業內前1/3的公司都將作為價格趨勢良好的公司入選一級基礎股票庫。本基金目前計算公司成長趨勢指標的時間區間為3個月。 行業景氣趨勢選股標準。景氣度也稱之為景氣指數,是用于綜合反映某一特定調查群體或某一社會經濟現象所處的狀態與發展趨勢的一種指標。本基金以權威機構國務院發展研究中心定期頒布的《中國產業發展景氣報告》、《月度景氣分析報告》、《深度行業研究報告》,以及《行業預測報告》為依據,主要來評價各行業以及宏觀經濟的景氣度狀況。行業景氣水平分通過行業增長景氣水平與效益景氣水平兩維進行衡量。凡是行業增長景氣水平與效益景氣水平都處于適中以上的上市公司自動入選一級基礎股票庫。 1)一級基礎股票庫 一級基礎股票庫的集合為根據上述三種趨勢選股標準所選擇出來的個股的集合。即凡是EBIT增長率或主營收入增長率增長處于行業內前1/3的公司,和凡是相對分類的RI或相對股票市場的RI處于行業內前1/3的公司,或者行業增長景氣水平與效益景氣水平都處于適中以上的上市公司的集合。以上文字表述可以體現為下圖中區域A、區域B和區域C的總合。 2)二級基礎股票庫 二級基礎股票庫的形成將主要依據趨勢相互印證的理念。文字表述為至少符合兩種趨勢要求的股票將入選二級股票備選庫。以上文字表述可以體現為下圖中區域b、區域c和區域d的總合。 圖:趨勢投資基金股票庫構成示意圖 圖中: ? 區域A表示符合企業成長趨勢的股票集合; ? 區域B表示符合價格趨勢的股票集合; ? 區域C表示符合行業景氣趨勢的股票集合; ? 區域b為A與B的交集; ? 區域c為A與C的交集; ? 區域d為B與C的交集; ? 區域a為A、B、C的交集。 3)股票備選庫 在通過趨勢定位形成股票基礎庫的基礎上,本基金將通過估值分析來判斷在當前價格水平下的投資品種是否具有吸引力,以作為構建股票備選庫的依據。 上市公司的估值水平具有相對合理性的特點,即在不同狀態下的估值水平對價值判斷的指導意義是不同的。因此,本基金不苛求股票價格的絕對低估,強調估值水平的合理性,凡不高于合理估值標準的股票均可入選備選庫。本基金主要估值指標主要選取相對指標,包括PE、PB、PS等指標從以下方面來把握估值的合理性: ?相對于市場整體估值水平是否合理; ?相對于同行業中其他公司估值水平是否合理。 ?相對于國際上同類公司估值水平是否合理。 (1) 股票組合調整 研究部對股票備選庫中的個股采用實地調研等方式進行廣泛和深入的研究,形成研究報告,并進行投資論證?;鸾浝砀鶕芯坎邉澆康耐顿Y建議并結合證券市場的股票走勢和投資時機,最終確定所要投資的個股。 鑒于上市公司股票價格變化、財務數據變化、所處行業景氣狀況的變化以及研究員與基金經理的調研信息和價值判斷都將直接影響到本基金的股票庫與股票組合的調整,因此本基金建立了股票組合預警系統以確保組合調整的及時性。 該系統分為兩級預警系統。第一級為二級基礎庫中的最優部分即a區股票滑入b、c、d區。第二級預警為二級基礎庫中個股的即b、c、d區滑出b、c、d區。 根據本基金的二級預警系統,公司各級股票庫將實時刷新,及時提醒各種趨勢發生變化的個股,從而達到及時調整投資組合,規避投資風險的目的。 4、存托憑證投資決策 對于存托憑證投資,依照上述上市交易的股票組合投資決策執行。 5、債券投資組合決策 基金經理在投資決策委員會確定的債券組合久期和投資原則之下,運用“興全固定收益證券組合優化模型”對中、長、短期的固定收益品種組合進行優化配置,建立債券投資組合。 6、投資指令的下達與執行及反饋 基金經理根據投資組合方案制訂具體的操作計劃,并以投資指令的形式下達至交易部。交易部依據投資指令具體執行股票和債券買賣操作,并將指令的執行情況反饋給基金經理并提供建議,以便基金經理及時調整交易策略。 7、基金業績與風險評估 由FOF投資與金融工程部負責定期對基金投資組合進行投資績效評估,研究在一段時期內基金投資組合的變化及由此帶來的收益與損失,并對基金業績進行有效分解,以便能更好地評估資產配置、行業配置、個股選擇各自對基金業績的貢獻度。同時,FOF投資與金融工程部還必須對基金資產組合的投資風險進行客觀的評價,在此基礎上對基金經風險調整后的業績進行評估。FOF投資與金融工程部定期向投資決策委員會和基金經理提供績效評估報告,以便及時調整基金投資組合。
投資標準 在大類資產配置層面,本基金的配置比例為:固定收益類證券的投資比重為0-65%,股票的投資比重為30%-95%;現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于5%,其中,現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。法律法規另有規定時,從其規定。
風險收益特征 本基金在混合型基金大類中屬于強調控制風險,中高風險,中高回報的基金產品。
風險管理工具
銷售機構
銷售機構
聯系電話
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現任基金經理
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任職基金 投資類型 規模 開始時間 截至時間
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持股明細
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交易保證金
清算備付金
應收股票清算款
新股申購款
應收賬款
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負債總額
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應付席位使用費
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其他應付款項
應付利息
應付贖回款
應付贖回費
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